Почему криптовалютные инвесторы окажутся «очевидными победителями» после запуска ETF на Биткоин в США?
Почему криптовалютные инвесторы окажутся «очевидными победителями» после запуска ETF на Биткоин в США?
2bitcoins.ru
На этой неделе компании-эмитенты спотовых Биткоин-ETF уже раскрыли размер комиссий за использование собственных инвестиционных инструментов. Хотя SEC пока официально не одобрила соответствующие заявки, публикация данной информации многое говорит о потенциальном спросе со стороны инвесторов и размере их заработка. При этом по словам экспертов, спотовые биржевые фонды на Биткоин станут одними из самых дешёвых в плане сборов, а значит обычные инвесторы только выиграют после запуска нового торгового инструмента. Рассказываем о ситуации подробнее.
Низкие комиссии действительно могут привлечь внимание криптовалютных трейдеров. Как ранее отмечал аналитики Bloomberg Эрик Балчунас, подобный уровень сборов в том числе может потеснить традиционные криптовалютные биржи, которые берут более высокий процент за проведение сделок.
С учётом этого можно предположить, что некоторые держатели капитала предпочтут связываться именно с ETF, а не централизованными торговыми платформами. Впрочем, здесь не всё так однозначно.
Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер
Всё же криптобиржи позволяют выводить цифровые активы на сторонние кошельки по типу аппаратных, тогда как ETF в США как минимум в начале позволят получить расчёт исключительно в наличных. И поклонникам децентрализации вряд ли это понравится.
Комиссии за работу с ETF на Биткоин
Согласно данным источников Blockworks, среди всех компаний на данный момент самая низкая комиссия установлена у Bitwise: речь идёт о показателе в 0.24 процента или 24 базисных пункта.
Плата за сделки значительной части других потенциальных ETF отличается всего несколькими базисными пунктами. В частности, следующая лучшая комиссия в 0.25 процента значится у VanEck и 21Shares/ARK, при этом некоторые компании введут акционный период с нулевыми комиссиями, который будет длиться на протяжении 6 или 12 месяцев.
Размер показателя для каждого биржевого фонда отображён на скриншоте ниже.
Заявки на ETF и соответствующие комиссии их компаний-эмитентов
Важно отметить, что указанные размеры комиссии не являются окончательными, поскольку их ещё получится изменить. Впрочем, с учётом описанных акций и прочих деталей можно предположить, что ориентироваться можно как раз на эти показатели.
По словам главы The ETF Store Нейта Джерачи, настолько низкие комиссии являются настоящей победой для инвесторов. Вот соответствующая реплика по этому поводу.
Уже есть шесть управляющих с комиссиями ниже 40 базисных пунктов – исторически важная граница отсечения в ETF-пространстве с точки зрения повышения интереса инвесторов. Я не думаю, что кто-то предсказывал подобное. Это говорит о том, насколько жёсткой будет конкуренция в данной сфере.
Исключением в указанных рамках стала разве что компания Grayscale Investments, которая в понедельник сообщила о потенциальной комиссии в размере 1.5 процента. Эта сумма будет уже включенной в стоимость ETF, который станет результатом конвертации Биткоин-траста GBTC, за перспективу чего компания ранее судилась с Комиссией по ценным бумагам.
Причём сейчас за взаимодействие с GBTC взимается годовая комиссия в размере 2 процентов.
Цена паев GBTC за год
Директор отдела исследований ETF в Zacks Investment Research Нина Мишра назвала потенциальную комиссию от Grayscale в 1.5 процента «большим сюрпризом». По её словам, с такой комиссией компании будет сложно конкурировать в долгосрочной перспективе. Вот реплика по этому поводу.
Пока рано говорить о том, какой продукт завоюет расположение инвесторов, но на данном этапе я бы поставила на BlackRock. Что может не понравиться в недорогом продукте от крупнейшего в мире управляющего активами, который кажется идеальным для советника или инвестора, желающего безопасно и удобно работать с биткоинами?
Как считают эксперты, настолько большая комиссия компании Grayscale может быть ставкой её руководства на свою клиентскую базу. То есть сотрудники гиганта наверняка надеются, что её пользователи банально не захотят связываться с другими компаниями из-за перспективы возникновения налоговых обязательств. Впрочем, разница в цене обслуживания между Grayscale и другими компаниями действительно слишком велика.
У первых ETF на золото, запущенных в 2004 году, тоже сравнительно невысокие комиссии. В частности, за работу с SPDR Gold Shares (GLD) и iShares Gold Trust (IAU) взимается плата в размере 40 и 25 базисных пунктов, то есть 0.4 и 0.25 процента соответственно.
Джерачи отметил, что схожесть будущих Биткоин-ETF с инвестиционными инструментами на золото – это даже лучше, чем можно было предполагать ранее.
Помимо публикации комиссий, ещё одной позитивной предпосылкой к одобрению спотовых ETF стали слова бывшего председателя SEC Джея Клейтона. В эфире телеканала CNBC он заявил, что принятие биржевых фондов на Биткоин является «неотвратимым» событием.
Бывший председатель SEC Джей Клейтон
Клейтон был выдвинут на пост председателя SEC бывшим президентом США Дональдом Трампом в 2017 году, после чего он ушёл в отставку в конце 2020 года. В конце срока полномочий Клейтона Комиссия по ценным бумагам опубликовала обвинения против компании Ripple в незарегистрированном предложении ценных бумаг.
Тем не менее, регулятор частично проиграл дело о своих претензиях в суде. С тех пор Клейтон стал активно участвовать в жизни криптоиндустрии и в 2021 году вошёл в состав консультативного совета криптоплатформы Fireblocks.
Судя по всему, новый инвестиционный инструмент окажется крайне удобным для держателей крупного капитала. Прежде всего, им не придётся беспокоиться о сохранности монет в основе приобретаемых паёв. Вдобавок к этому комиссии за взаимодействие с ETF окажутся на очень приятном уровне. Соответственно, поводов связываться с Биткоином и криптовалютами в целом у них будет всё больше.
2bitcoins.ru
